Các chuyên gia của UOB nhận định, trong năm nay, kinh tế thế giới dự báo sẽ đối diện nhiều bất ổn từ những chính sách khó đoán định của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Đặc biệt, cuộc chiến thuế quan dưới chính quyền Trump 2.0 có khả năng làm dấy lên căng thẳng và gián đoạn thương mại toàn cầu, ảnh hưởng đến các quốc gia có mức độ mở cao về thương mại như Việt Nam.
Tuy nhiên, với cam kết mạnh mẽ của chính phủ về thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, cùng với các động lực mạnh mẽ đến từ dòng vốn FDI liên tục tăng, đầu tư công mở rộng, cơ hội từ ngành bán dẫn, kinh tế Việt Nam vẫn được dự báo tăng trưởng tích cực trong năm 2025.
Theo ông Abel Lim, Giám đốc Tư vấn và Chiến lược Quản lý tài sản Ngân hàng UOB (Singapore), chính sách tiền tệ toàn cầu sẽ bị chi phối bởi các tác động kinh tế và lạm phát từ các chính sách của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Các ngân hàng trung ương trên thế giới sẽ thận trọng theo dõi diễn biến lạm phát và thương mại để đưa ra quyết định điều chỉnh lãi suất phù hợp.
Theo ông Abel Lim: “Riêng tại Mỹ, quan điểm của chúng tôi cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) dự kiến sẽ chỉ cắt giảm lãi suất ở mức 0,25% một lần trong năm 2025 vào quý 2-2025 so với dự đoán trước đó là FED sẽ cắt giảm 2-3 lần trong năm nay”.
Hiện FED vẫn duy trì mức chênh lệch lãi suất đáng kể so với các nền kinh tế phát triển khác, điều này có thể khiến đồng USD tăng trong 2-2025 trước khi giảm trở lại vào quý 3-2025. Trong diễn biến đó, liên quan tỷ giá USD/VND tăng khá mạnh trong thời gian qua, ông Abel Lim nhận định, hầu hết các đồng tiền châu Á đều suy yếu hơn so với USD trong thời gian gần đây chứ không chỉ VND. Tỷ giá USD/VND đã giảm về 25.600 đồng/USD vào đầu tháng 3-2025 trước khi quay lại tăng lên quanh 25.800 đồng/USD ở hiện tại.
“Tuy nhiên, một số yếu tố có thể giúp giảm áp lực mất giá của VND trong thời gian tới bao gồm triển vọng tăng trưởng nội địa mạnh mẽ và cam kết của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong việc đảm bảo ổn định tỷ giá. Theo đó, dự báo cập nhật của chúng tôi về tỷ giá USD/VND trong năm nay sẽ ở mức 25.800 đồng/USD trong quý 2- 2025, 26.000 đồng/USD trong quý 3-2025 sau đó sẽ giảm về 25.800 đồng/USD trong quý 4-2025 và 25.600 trong quý 1 năm 2026”, ông Abel Lim cho biết.
Phân tích về cơ hội và thách thức đối với nền kinh tế Việt Nam, ông Lê Thành Hưng, Giám đốc Quỹ Đầu tư UOB Việt Nam cho rằng, kinh tế Việt Nam dự kiến vẫn tiếp tục tăng trưởng mạnh trong năm 2025 nhờ vào các yếu tố kích thích kinh tế trong nước qua đầu tư công và tăng trưởng tín dụng cũng như kỳ vọng vào phục hồi tiêu dùng trong nước và khu vực bất động sản.
Tuy nhiên, đánh giá về tác động đối với kinh tế Việt Nam trong nhiệm kỳ 2 của Tổng thống Donald Trump, ông Hưng đưa ra 2 mối quan tâm lớn vì Mỹ đang là đối tác thương mại có kim ngạch thương mại song phương đứng thứ 2 (sau Trung Quốc) của Việt Nam và Mỹ cũng là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam (chiếm 30% tổng kim ngạch xuất khẩu) và có thâm hụt thương mại lớn nhất với Việt Nam. Đó là, doanh thu xuất khẩu của Việt Nam có thể bị ảnh hưởng tiêu cực nếu Mỹ áp thuế lên các mặt hàng từ Việt Nam và áp lực lên tỷ giá USD/VND lớn khi đồng USD liên tục tăng mạnh.
Trước động thái Tổng thống Mỹ Donald Trump muốn sử dụng chính sách thuế như một công cụ để đưa các bên vào bàn đàm phán nhằm thỏa thuận có lợi hơn cho Mỹ, ông Hưng nêu ra một số giải pháp nhằm hạn chế tác động tiêu cực, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đạt mục tiêu chính phủ đề ra.
Đó là Việt Nam cần tăng cường nhập khẩu từ Mỹ như khí thiên nhiên hóa lỏng, máy bay, nông sản… để giảm thặng dư thương mại với Mỹ. Song song đó, cần thúc đẩy các động lực tăng trưởng nội tại như tăng đầu tư công vào các dự án hạ tầng giao thông, năng lượng, tăng tiêu dùng nội địa, thúc đẩy tăng trưởng tín dụng để tăng nguồn vốn cho nền kinh tế.
“Bên cạnh đó, Việt Nam cũng cần mở rộng quan hệ đa phương, nâng cấp quan hệ đối tác chiến lược toàn diện với các nước để mở rộng thị trường xuất khẩu, thu hút vốn đầu tư, giảm phụ thuộc vào thị trường Mỹ”, ông Hưng đề xuất.
